1. Diễn biến giá tháng 5/2025:
Giá Arabica kết thúc tháng 5 ở mức 342.45 cent/pound, giảm 58.3 cent so với tháng 4 - mức giảm mạnh nhất kể từ đầu chu kỳ tăng tháng 10/2023.
Từ sau đỉnh lịch sử 430.00 (tháng 2/2025), giá biến động trong vùng rộng 323.90 – 430.00. Sau khi giảm mạnh về 323.90, giá hồi phục lên 418.90 rồi tiếp tục lao dốc liên tục trong 5 tuần gần đây. Diễn biến này cho thấy thị trường có thể đang trong giai đoạn phân phối sau chu kỳ tăng dài.
2. Phân tích kỹ thuật khung tuần (1W):
Giá đã phá vỡ đường MA26 (đường màu vàng), đánh dấu tín hiệu suy yếu rõ ràng của xu hướng tăng trung-dài hạn. Nếu không có thông tin cơ bản hỗ trợ tích cực, xu hướng giảm nhiều khả năng sẽ tiếp tục.
· Vùng hỗ trợ quan trọng: 323.90 – 335.00. Đây là khu vực có thể kích hoạt nhịp hồi kỹ thuật nếu giá tiếp cận.
· Nếu thủng vùng trên, mục tiêu giảm tiếp theo là vùng 312.00 – vùng cầu mạnh từng đẩy giá tăng mạnh cuối năm 2024 lên đỉnh 430.00.
· Kháng cự mạnh phía trên: 371.00 – 380.00. Nếu giá phục hồi đến đây, áp lực bán có khả năng xuất hiện trở lại. Chỉ khi vượt 380.00, xu hướng tăng trung hạn mới có cơ hội được nối lại.
3. Phân tích ngắn hạn (khung ngày 1D):
Giá vẫn nằm trong kênh giảm ngắn hạn kể từ cuối tháng 4. RSI đang tiệm cận vùng quá bán (gần 30), cho thấy khả năng có thể xuất hiện nhịp hồi kỹ thuật trong ngắn hạn.
· Vùng hỗ trợ gần: 323.90 – 335.00 , biên dưới kênh giảm (trùng với vùng hỗ trợ mạnh trên khung tuần).
· Vùng kháng cự gần: 353.00 – 361.00, biên trên kênh giảm.
4. Yếu tố cơ bản – Áp lực giảm giá (cần tiếp tục theo dõi):
· Vị thế mua ròng của quỹ đầu cơ đã giảm mạnh hơn 47%, cho thấy dòng tiền đầu cơ đang rút khỏi thị trường.
· Tổng hợp đồng mở (OI) cũng giảm hơn 40%, phản ánh sự suy yếu của dòng tiền chung, làm giảm động lực giữ giá ở vùng cao.
· Tồn kho ICE tăng trở lại trên 900,000 bao, trong khi cuối năm 2023 từng xuống dưới 230,000 bao - giai đoạn cạn kiệt hỗ trợ giá tăng mạnh.
· Dự báo mùa vụ 2025/26 từ USDA: sản lượng Brazil tăng 0.5% lên 65 triệu bao - tín hiệu cung phục hồi.
Tổng hợp các yếu tố trên đang gây áp lực giảm giá, củng cố xu hướng điều chỉnh hiện tại. Tuy nhiên, đây chưa phải là các yếu tố cố định. Thị trường vẫn cần theo dõi sát: diễn biến thời tiết tại Brazil (giai đoạn đậu và phát triển quả), cập nhật tồn kho ICE hàng tuần, diễn biến mới từ quỹ đầu cơ và dòng tiền đầu tư.
5. KẾT LUẬN:
Trên khung tuần, giá cho tín hiệu đảo chiều xu hướng dài hạn sang giảm.
Ngắn hạn, kỳ vọng xuất hiện nhịp hồi kỹ thuật quanh vùng hỗ trợ 323.90 – 335.00.
Nếu không xuyên thủng vùng này và có tín hiệu hỗ trợ rõ ràng, có thể cân nhắc Long ngắn hạn trong nhịp hồi kỹ thuật, mục tiêu lần lượt: 353.00 – 361.00; và 371.00 – 380.00.