Thị trường cà phê sẽ chịu tác động rất lớn từ kết quả cuộc họp FOMC và thông điệp mới về chính sách tiền tệ của Fed. Chủ yếu dựa vào các yếu tố sau:
- Sự kiện này sẽ ảnh hưởng trực tiếp tới đồng USD và qua đó tác động lên tất cả các thị trường trong đó có cà phê.
- Sự kiện này sẽ ảnh hưởng tới dòng vốn đầu tư toàn cầu, trong đó ảnh hưởng tới các đồng tiền cà phê, mà quan trọng nhất là ảnh hưởng tới đồng tiền của các nước Brazil, Việt Nam, Indonesia, Colombia và các đồng tiền chính của các khu vực nhập khẩu cà phê như Châu Âu, Nhật Bản, Trung Quốc. Tỷ giá USDVNĐ nhiều khả năng sẽ tăng sau hôm nay và điều này có lợi cho giá cà phê nhân xô và cho các nhà xuất khẩu.
- Quyết định của Fed sẽ ảnh hưởng tới viễn cảnh 2016 và chi phối lâu dài tới giá cà phê.
- Trong năm 2016, 2 chuỗi sự kiện ảnh hưởng nhiều tới giá cà phê sẽ là các cuộc họp của Fed và tranh cử Tổng thống Hoa Kỳ.
|
Thông tin kinh tế Mỹ lúc 02 giờ, 17/12
|
Kỳ này
|
Kỳ vọng
|
Kỳ trước
|
|
FOMC Economic Projections
|
|
|
|
|
FOMC Statement
|
|
|
|
|
Federal Funds Rate
|
-
|
<0.50%
|
<0,25%
|
TIÊU ĐIỂM : CHỦ TỊCH FED HỌP BÁO LÚC 2 GIỜ 30
Ủy ban thị trường mở liên bang (FOMC) tuyên bố quyết định chính sách lúc 2:00 sáng thứ 5 ngày 17/12 giờ Việt Nam, sau cuộc họp kéo dài 2 ngày.
Các nhà kinh tế và giới đầu tư kỳ vọng Fed sẽ tăng lãi suất lần đầu tiên kể từ năm 2006, đánh dấu sự kết thúc của kỷ nguyên chính sách tiền tệ nới lỏng chưa từng có của Mỹ. Động thái này diễn ra trong bối cảnh giá hàng hóa sụt giảm khiến cả thị trường tài chính được phen biến động mạnh.
Mặc dù trái phiếu lãi cao (junk bonds – trái phiếu có xếp hạng tín nhiệm thấp, nhưng đem đến lãi suất cao cho các nhà đầu tư không ngại rủi ro) vẫn đươc ưa chuộng, các điều kiện kinh tế cuối cùng cũng hướng đến dấu hiệu lãi suất sẽ được tăng lên: Các dữ liệu gần đây cho thấy động năng tăng trưởng kinh tế đang đà đi lên, với thị trường việc làm được cải thiện, chi tiêu tiêu dùng ổn định và tăng trưởng GDP ở tốc độ khiêm tốn. Lạm phát vẫn ì ạch dưới mục tiêu 2% của Fed, tuy nhiên khi mà các quan chức từ Trung Quốc cho tới khu vực Eurozone đều tăng cường thúc đẩy nhu cầu nội địa, thì những rủi ro trên thị trường quốc tế đang dần bị lu mờ.
Dự kiến sẽ có cuộc họp báo 30 phút sau khi Fed tuyên bố quyết định chính sách, trong đó Chủ tịch Janet Yellen sẽ làm sáng tỏ tại sao đã đến lúc thích hợp Fed nâng lãi suất. Hoặc trong trường hợp khiến thị trường bất ngờ là trì hoãn thắt chặt, thì bà cũng sẽ đưa ra lời giải thích. Bên cạnh đó, bà được kỳ vọng sẽ đưa ra lộ trình nâng lãi suất trong tương lai, sự chú ý tiếp theo của thị trường và các nhà kinh tế.
Nâng lãi suất dần dần
Manh mối về lộ trình nâng lãi suất sẽ đến từ biểu đồ lãi suất dự kiến của các quan chức Fed. Hợp đồng lãi suất tương lai cho thấy thị trường kỳ vọng Fed sẽ tăng lãi suất 2 lần trong năm sau, ít hơn mức dự đoán trên biểu đồ lãi suất là 4 lần, theo số liệu hồi tháng 9.
“Thị trường cơ bản đã phản ứng xong với quyết định nâng lãi suất của Fed. “, Gennadiy Goldberg, chiến lược gia tại TD Securities, New York nhận định. “Nếu Fed ám chỉ sẽ nâng lãi suất 4 lần thì hành động đó sẽ không có tác động nhiều như trước nữa.”
Nhiều khả năng các quan chức sẽ không đưa ra dự đoán mới về số lần tăng lãi suất trong năm sau, nhà kinh tế trưởng Stephen Stanley tại Amherst Pierpont Securities LLCcho hay.
“Tôi không cho rằng họ muốn làm đảo lộn thị trường. Họ sẽ làm những điều có thể xoa dịu những bất ổn đó”, ông phát biểu.
Trước đó, các quan chức nhiều lần phát biểu sẽ thắt chặt dựa vào các số liệu kinh tế. Điều đó có nghĩa, thị trường sẽ theo dõi sát sao bất kỳ số liệu tác động tới bước đi của Fed, đặc biệt là khi áp lực lạm phát vẫn đang gia tăng.
Mục tiêu lạm phát
Trong bài phát biểu ngày 2/12, Chủ tịch Fed Yellen cho biết, Ủy bạn sẽ “cẩn thận theo dõi tiến độ thực tế hướng tới lạm phát mục tiêu khi đưa ra quyết định về lộ trình nâng lãi suất”. Tuyên bố này đã nhấn mạnh: Mặc dù đưa ra quyết định tăng lãi suất lần đầu, các nhà hoạch định chính sách sẽ tìm cách hướng tới kỳ vọng lạm phát, hơn là tiến độ thưc sự của lạm phát.
Chỉ số đo lường lạm phát ưa thích của Fed, chỉ số giá tiêu dùng cá nhân (PCE) không đổi ở mức 0.2% hồi tháng 10, kém xa so với mục tiêu 2%. Các quan chức liên tục nhắc lại rằng, một khi giá hàng hóa toàn cầu ổn định, và đồng Đô-la thoát khỏi mức cao trong năm, thì lạm phát sẽ có khả năng tăng lên.
Một chỉ số khác đo lường lạm phát là chỉ số giá tiêu dùng (core CPI) không tính giá thực phẩm và năng lượng, đã đạt 2% trong tháng 11, báo cáo mới nhất cho thấy.
“Dù bình thường hóa chính sách theo cách nào, thì điều quan trọng là cần phải có bằng chứng cho thấy lạm phát đang hướng về mức mục tiêu”, Zach Pandl và Jan Hatziustại Goldman Sachs Group Inc nhận định hôm 11/12. Tuy nhiên, “Ủy ban có khả năng sẽ nhấn mạnh yếu tố linh hoạt trong lộ trình thắt chặt. Và chúng tôi không cho rằng tuyên bố ngày hôm nay sẽ đưa ra liên kết trực tiếp tới số liệu lạm phát sắp tới, hay lộ trình nâng lãi suất”.
Cơ chế nâng lãi suất
Trong cuộc họp tháng 6, Fed có ám chỉ sẽ có kế hoạch công bố ” bản lưu ý thực hiện” cơ chế nâng lãi suất cùng với tuyên bố sau phiên họp. Tài liệu này cung cấp những thông tin về tỷ lệ dự trữ thặng dư (excess reserve rate), và lãi suất repo, thể hiện chiến lược tăng lãi suất hướng đến phạm vi mục tiêu thắt chặt của Fed.
“Một số chi tiết thực hiện sẽ được xem xét kỹ lưỡng hơn”, ông Goldberg tại TD cho biết.”Fed sẽ không bao giờ nâng lãi suất nếu bảng cân đối kế toán quá lớn, và thị trường muốn xem Fed sẽ hành động như thế nào”.
Kế hoạch thu nhỏ bảng cân đối kế toán của Fed, hiện tại ở mức $4.5 nghìn tỷ sau 3 chương trình mua trái phiếu nhằm thúc đẩy hoạt động kinh tế sau khủng hoảng, có thể sẽ chưa thể hoàn thành tại cuộc họp này.
Một điều nữa mà thị trường cũng có thể quan tâm trong cuộc họp hôm nay, đó là mức độ nhất trí giữa các thành viên của Ủy ban về quyết định chính sách. Trong 2 cuộc họp trước, Chủ tịch Fed Richmond Jeffrey Lacker không đồng ý với quyết địnhgiữ nguyên lãi suất bởi ông cho rằng đã đến lúc Fed phải hành động. Nếu lần này Fed tuyên bố thắt chặt, có thể các thành viên dovish khác sẽ tỏ ra bất đồng.
Theo Bloomberg